1.股票 跌破发行价 会怎样？

2.沙特石油什么时候会被抽空？

股票 跌破发行价 会怎样？

投行预测石油价格趋势-石油 预测

你好，股票破发原因：

1.大盘长期下跌人气低迷。在大盘下行、低迷情况下，破发现象经常出现，特别是一些业绩差的个股甚至出现“破净”。但是若业绩正常个股大面积破发、破净，一定程度上意味着大盘不久将见底了，持币者可静待市场行情出现转机后再行介入。

2.个股发行价格定价过高。正常行情时若股价跌破发行价，则说明一级市场的价格太高了，跌破发行价是必然的。这种情况对于大盘处于高位阶段发行的新股来说较为多见，如2016年港交所上市的邮储银行，2007年的上交所上市的中国石油。中石油发行价为16.7元/股，同时适逢2008年金融危机，其跌破其发行价之后，到目前为止仍未站上。对于这些发行定价过高的个股透支者切勿在上市早期介入，以防向中石油一样被深套。

而新股定价过高，一定程度上与市场中券商、投行有关。在IPO过程中，投行既可以是企业上市的保荐人、承销商、财务顾问，同时也可能是股东，这种直投、保荐、承销的多重角色意味着利益的直接相关。因此募集资金额越高，意味着可以获得的承销费更高，甚至有券商对IPO项目超募资金部分收取5%至8%的承销费。

对于跌破发行价的股票，企业的名誉会受损，不利于企业进行并购重组等一系列资本操作。受损最严重的只有二级市场持有该股票的投资者。

风险揭示：本信息部分根据网络整理，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

沙特石油什么时候会被抽空？

沙特阿拉伯的沙漠中有多少石油，在耗尽之前它能维持多久？这个问题让石油专家们困惑了50年。

一、没人能真正知道沙特到底有多少石油

根据沙特政府2015年提交给石油输出国组织欧佩克的“年度统计公报”，沙特已探明储量为2660亿桶。如果这些数字是正确的，沙特石油的储量将以2015年报告的平均日产量1020万桶的速度再维持70年。

这意味着沙特阿拉伯的石油将在2090年左右耗尽，除非发生其他事件。

但人们对官方估计值普遍持怀疑态度，官方估计值在没有解释的情况下，石油探明储量突然从1987年的1700亿桶提高到了1989年的2600亿桶。而自1989年起，官方宣布的石油储量每年保持在2600-2650亿桶不变，尽管该国每天都在消费和出口石油。

如果沙特政府的数据是准确的，相当长的时期内维持一个稳定的石油储量数值，说明沙特王国不断有新油田在产油，以及增大现有老油田开采量，以填补沙特的石油消费和出口带来的石油储量数值的减少。

但沙特大多数巨型和超大型油田都是在1936年至1970年之间发现的，此后再也没有类似的发现！因此，沙特石油储量的增长只能是来自对现有油田加大开采。问题是，沙特油田的产量剖面和储量估算是只有少数内部人士知道的国家机密，因此无法对其进行测试或核实。

二、对石油储量的估算方法不一导致数据参考价值降低

石油工业采用了许多不同的方法来划分可用于未来生产的石油储量。比如从生产技术上分析，能开采多少；而从商业角度分析，能开采多少，因为有的石油因为技术原因没有开采价值，等等。

这主要有三种判断石油储量认定：

1.探明储量：最保守和谨慎的措施，是那些估计存在的，在技术上和经济上是可开采的，概率至少为90%。

2.概算储量：是指那些估计存在且商业上可开采且概率至少为50%的储量。

3.可能储量：是最具投机性和最乐观的衡量标准，估计其存在并具有商业可采性，概率至少为10%。

在20世纪70年代末，沙特阿拉伯美国石油公司（Aramco）的探明储量约为1100亿桶，而更具投机性的概算储量和可能储量分别为1780亿桶和2480亿桶。到了20世纪80年代，沙特向欧佩克（OPEC）报告的探明储量达到了2600亿桶。

这引发了一个问题：沙特阿美向欧佩克（OPEC）报告的“已探明”储量是否将可能储量作为探明储量了？因为计算是秘密的，局外人无法核实。

三、国际著名投行的估算

1.据著名的Rystad Energy咨询公司2016年报告，沙特阿拉伯的石油探明储量为700亿桶，概算储量和可能储量为1200亿桶。如果包括新的油田发现，储量数字可能会增长到1680亿至2120亿桶之间（“美国现在拥有的石油储量超过沙特阿拉伯”）。

2.花旗集团（Citigroup）的一份报告警告称，到2030年，沙特阿拉伯可能会耗尽石油出口。沙特消耗了25%的石油产量用来发电，随着峰值电力需求以每年约8%的速度增长，在发电燃料供应结构没有变化的情况下，估计到2030年，沙特将成为石油净进口国。

四、沙特对石油枯竭的应对措施

由于石油部门约占沙特预算收入的87%，占出口收入的90%，占国内生产总值的42%。沙特“非常清楚自己需要解决这个问题”。

1.在没有新的大型油田被发现情况下，不管是不是玩数字游戏，它对外公布的石油储量一直保持在一个稳定数值区间；沙特的产量从20世纪90年代一直保持相当稳定，预计在未来几十年内仍将如此；

2.为了稳定保持在一个稳定数值区间，沙特加大了对现有油田的开采力度，包括新技术新材料的运用，提高了产量；

3.沙特已经没有钱长期在低油价下生存了——他们的政府开支现在太高了，他们需要高油价来避免动用储备。实践中打价格战也是没得到真正好处。

务实的猜测可能是，以目前的速度，沙特的产量还有20年左右的稳定时间，此后20年产量还会下降（但全球规模仍很大），而且它们的总收益也不会那么高。如果石油变得稀有和昂贵，人们会更快地寻找替代品。那么它可能会很贵，但销售量会很低，所以总收入也会很低。

4.沙特似乎担心自己的石油即将枯竭。该国最近宣布了雄心勃勃的2030年愿景计划，计划花费数十亿美元（不超过万亿美元），以实现经济从石油向多元化迈进。这个计划的大部分似乎是围绕着通过旅游业和其他形式的投资使经济多样化，也包括建设核电站、太阳能电站以减少对石油发电的依赖。

结语

沙特的石油储量，早在20世纪80年代就超过了“峰值流量”，虽然只能维持70年左右，但沙特一直很聪明，一直在世界各地投资有前途的技术，利用石油资金促进发展，大概率不会存在油尽国衰的情况发生。